Η FTX θα είναι ο τελευταίος γίγαντας που θα πέσει σε αυτόν τον κύκλο: ένας συνιδρυτής hedge fund

Καθώς η κρίση FTX συνεχίζει να εκτυλίσσεται, ο πρώην επικεφαλής του ρίσκου της Credit Suisse πιστεύει ότι η πτώση του χρηματιστηρίου θα πρέπει να είναι το τελευταίο καταστροφικό γεγονός — τουλάχιστον σε αυτόν τον κύκλο της αγοράς.

Ο CK Zheng, πρώην επικεφαλής αξιολόγησης κινδύνου στην Credit Suisse και νυν συνιδρυτής του crypto hedge fund ZX Squared Capital, δήλωσε ότι η πτώση της FTX ήταν μέρος μιας «διαδικασίας απομόχλευσης» που ξεκίνησε μετά την πανδημία COVID-19 και επιταχύνθηκε περαιτέρω μετά την πτώση του Terra Luna Classic (LUNC), πρώην Terra (LUNA).

«Όταν το LUNA ανατινάχθηκε πριν από μερικούς μήνες, περίμενα να ξεκινήσει μια τεράστια διαδικασία απομόχλευσης», είπε ο Zheng, ο οποίος στη συνέχεια υπέθεσε ότι ο FTX θα πρέπει να είναι ο τελευταίος από τους «μεγαλύτερους» παίκτες που θα «καθαριστεί» κατά τη διάρκεια αυτού του κύκλου.

Πριν από την κατάρρευσή του, το FTX ήταν το τρίτο μεγαλύτερο ανταλλακτήριο κρυπτογράφησης σε όγκο μετά το Binance και το Coinbase.

«Είμαι σίγουρος ότι υπάρχουν αρκετοί παίκτες που είναι πιθανό να επηρεαστούν […] Τις επόμενες εβδομάδες, ξέρετε, μικρές, μεγάλες – αλλά θα έλεγα ότι αυτή από άποψη κλίμακας θα είναι μία από τις μεγαλύτερες προτού ολοκληρωθεί πραγματικά ολόκληρος ο κύκλος.

Στις 14 Νοεμβρίου, η ανταλλαγή κρυπτογράφησης BlockFi παραδέχτηκε ότι είχε «σημαντική έκθεση» στην FTX και τις θυγατρικές της. Μια μέρα αργότερα, μια έκθεση της Wall Street Journal ανέφερε ότι προετοιμάζεται για μια πιθανή αίτηση πτώχευσης.

Ορισμένα χρηματιστήρια ανέστειλαν επίσης αναλήψεις και καταθέσεις αυτή την εβδομάδα, επικαλούμενες την έκθεση στο FTX, συμπεριλαμβανομένης της πλατφόρμας δανεισμού κρυπτονομισμάτων SALT και του ιαπωνικού ανταλλακτηρίου κρυπτογράφησης Liquid.

Στις 16 Νοεμβρίου, ο θεσμικός δανειστής κρυπτογράφησης Genesis Global δήλωσε ότι θα αναστείλει προσωρινά τις αναλήψεις, επικαλούμενος «άνευ προηγουμένου αναταραχή στην αγορά».

Η τύχη αυτών των επιχειρήσεων δεν έχει ακόμη καθοριστεί.

Ο Zheng σημείωσε ότι τέτοιες στιγμές είναι φυσιολογικές ενδείξεις ενός μακροχρόνιου, αγχωτικού χειμώνα κρυπτογράφησης που «βασικά εξαφανίζει πολλούς από τους αδύναμους παίκτες».

Σε θετικό σημείο, ωστόσο, ο Zheng είπε ότι η κατάρρευση του FTX είναι απίθανο να κλονίσει την εμπιστοσύνη των θεσμικών επενδυτών, τουλάχιστον για όσους επενδύουν στην τεχνολογία blockchain και ορισμένα κρυπτονομίσματα όπως το Bitcoin και το Ethereum.

«Για πολλούς από τους θεσμικούς επενδυτές […] ενώ σκέφτονται μακροπρόθεσμα, σκέφτονται πώς η τεχνολογία blockchain θα προχωρήσει στο μέλλον για να βοηθήσει τον χρηματοπιστωτικό κλάδο […] αυτό είναι ακόμα στη θέση του».

Ο επικεφαλής έρευνας της CoinShares, James Butterfill, αποκάλυψε σε σημείωμα της 14ης Νοεμβρίου ότι οι εισροές σε επενδυτικά προϊόντα κρυπτονομισμάτων αυξήθηκαν απότομα την περασμένη εβδομάδα αφού θεσμικοί επενδυτές αγόρασαν την πτώση που προκλήθηκε από το κραχ του FTX.

Τα επενδυτικά προϊόντα ψηφιακών στοιχείων σημείωσαν εισροές ύψους 42 εκατομμυρίων δολαρίων την εβδομάδα που έληξε στις 13 Νοεμβρίου, τη μεγαλύτερη αύξηση σε 14 εβδομάδες.

Από την άλλη πλευρά, οι προοπτικές τους δεν ήταν τόσο αισιόδοξες για τις μετοχές blockchain, οι οποίες κατέγραψαν εβδομαδιαίες εκροές 32 εκατομμυρίων δολαρίων.

Σχετικά: Ο συνιδρυτής της Paradigm «λυπάται βαθύτατα» που επένδυσε σε SBF και FTX

Ο Ζενγκ είπε ότι ήταν «απίστευτο» πόση ζημιά θα μπορούσε να κάνει ένας 30χρονος νεαρός άνδρας με σπουδές στο MIT στο οικοσύστημα κρυπτογράφησης – αναφερόμενος στον πρώην διευθύνοντα σύμβουλο της FTX, Sam Bankman-Fried.

Πιστεύει ότι η πτώση του FTX είναι αποτέλεσμα της έλλειψης σαφών κανόνων και κανονισμών που διέπουν την ανταλλαγή κρυπτογράφησης. Ο Zheng είπε ότι θα μπορούσε επίσης να είναι το αποτέλεσμα μιας ανώτερης διοικητικής δομής που μπορεί να μην είχε την απαραίτητη τεχνογνωσία για να διευθύνει μια επιχείρηση αυτού του μεγέθους.

«Προφανώς είναι έξυπνοι από μία άποψη, αλλά είναι πολύ διαφορετικό να διευθύνουν μια εταιρεία 32 δισεκατομμυρίων δολαρίων από ότι, ξέρετε, να διευθύνουν μια μικρή εταιρεία».