Ορισμένοι CFO αυξάνουν τα πιστωτικά τους όρια ως ασφάλιση ύφεσης

Ορισμένες εταιρείες εξασφαλίζουν προληπτικά επιπλέον δανειοληπτική ικανότητα εάν η οικονομία πάει σε ύφεση.

Franchise αλυσίδα εστιατορίων Dine Brands Global Inc.

και την εταιρεία κοινής ωφέλειας Xcel Energy Inc.

και οι δύο αύξησαν πρόσφατα τα ανακυκλούμενα πιστωτικά όρια εν μέρει για να προετοιμαστούν για επιβράδυνση, ενώ η αεροπλάνα Bombardier Inc.

είπε ότι μια νέα πιστωτική διευκόλυνση θα μπορούσε να τη βοηθήσει σε περίπτωση ύφεσης. Οι υψηλοί ρυθμοί πληθωρισμού, οι οποίοι μειώθηκαν ελαφρώς πρόσφατα, και οι προσπάθειες της Ομοσπονδιακής Τράπεζας να μειώσει τις τιμές αυξάνοντας τα επιτόκια έχουν αυξήσει την προοπτική ύφεσης και απώλειας θέσεων εργασίας το επόμενο έτος.

Οι εταιρείες μπορούν να αξιοποιήσουν ανανεούμενες πιστωτικές διευκολύνσεις για να προσθέσουν μετρητά στους ισολογισμούς τους κατά τη διάρκεια οικονομικών κρίσεων ή περιόδων οικονομικής δυσπραγίας. Στην αρχή της πανδημίας, για παράδειγμα, εταιρείες σε όλους τους κλάδους βασίστηκαν στις πιστωτικές τους γραμμές για να δημιουργήσουν αποθέματα μετρητών μετά το lockdown που έκλεισαν καταστήματα και γραφεία.

Οι τραπεζίτες περιγράφουν τη μόχλευση δανειοδοτικής ικανότητας ότι εμφανίζεται μόνο σποραδικά μέχρι στιγμής, αλλά ορισμένες μεγάλες εταιρείες κινούνται προς αυτή την κατεύθυνση. Η Dine Brands, για παράδειγμα, που κατέχει τα εμπορικά σήματα Applebee’s και IHOP, το περασμένο τρίμηνο αύξησε την ικανότητα δανεισμού της στο πλαίσιο της ανακυκλούμενης πιστωτικής διευκόλυνσής της κατά 100 εκατομμύρια δολάρια σε 325 εκατομμύρια δολάρια. Η Dine Brands καταβάλλει επιτόκιο στη διευκόλυνση ίσο με 2,5% συν το εγγυημένο επιτόκιο χρηματοδότησης μίας ημέρας. Πρόκειται για αύξηση 2,15% συν το επιτόκιο χρηματοδότησης σε ευρώ για την προηγούμενη διευκόλυνσή της.

Vance Chang, Οικονομικός Διευθυντής, Dine Brands Global.


εικόνα:

Dine Brands Global

«Είναι απλώς καλό να έχεις αυτά τα χρήματα σε περίπτωση που συμβεί κάτι μεγάλο και κακό», δήλωσε ο Οικονομικός Διευθυντής Βανς Τσανγκ. Η εταιρεία, η οποία έχει αντλήσει 100 εκατομμύρια δολάρια από τη διευκόλυνση, μπορεί επίσης να χρησιμοποιήσει το πιστωτικό όριο για να επενδύσει στην επιχείρηση, είπε.

Η Dine Brands με έδρα το Glendale της Καλιφόρνια είχε 355,3 εκατομμύρια δολάρια σε μετρητά και ισοδύναμα μετρητών στον ισολογισμό της στις 30 Σεπτεμβρίου, από 263,5 εκατομμύρια δολάρια το προηγούμενο τρίμηνο και 304,2 εκατομμύρια δολάρια ένα χρόνο νωρίτερα.

Οι εταιρείες συνήθως χρησιμοποιούν ανανεούμενες πιστωτικές γραμμές για να χρηματοδοτήσουν τις καθημερινές ανάγκες σε μετρητά ή κεφάλαιο κίνησης. Εκτός από τον σχεδιασμό της ύφεσης, ορισμένες εταιρείες επεκτείνουν τα πιστωτικά τους όρια ως απάντηση στο υψηλότερο κόστος εισροών και αποθεμάτων, δήλωσαν οι εταιρικοί τραπεζίτες.

Σε παγκόσμιο επίπεδο, οι εταιρείες έχουν αναχρηματοδοτήσει και επεκτείνει 98,5 δισεκατομμύρια δολάρια σε ανακυκλούμενες πιστωτικές γραμμές φέτος από τις 3 Νοεμβρίου, αύξηση 2 τοις εκατό από την περσινή περίοδο, σύμφωνα με την Dealogic, έναν πάροχο χρηματοοικονομικών δεδομένων. Το σύνολο δεδομένων περιλαμβάνει ανακυκλούμενες διευκολύνσεις που έχουν συγχωνευθεί σε μια ομάδα τραπεζών.

Ορισμένες βιομηχανίες με υψηλότερες ανάγκες σε κεφάλαιο κίνησης, συμπεριλαμβανομένων των συσκευασιών και των χημικών, έχουν αυξήσει τα πιστωτικά τους όρια από πέρυσι, δήλωσε ο Vivek Bantwal, συνεπικεφαλής του παγκόσμιου χρηματοοικονομικού ομίλου στον Όμιλο Goldman Sachs. Inc

επενδυτική τράπεζα, σχολιάζοντας τον δανεισμό της τράπεζας με έδρα τη Νέα Υόρκη.

Τις τελευταίες τέσσερις έως έξι εβδομάδες, η Wells Fargo & Co. βλέπει περισσότερους πελάτες να λαμβάνουν νέα προθεσμιακά δάνεια, συνήθως πενταετούς διάρκειας, για να εξοφλήσουν ένα μέρος των ανακυκλούμενων πιστωτικών γραμμών τους, δήλωσε η Christine Lesher, επικεφαλής του τμήματος τραπεζικών υπηρεσιών μεσαίας αγοράς. Οι εταιρείες συνάπτουν τα νέα προθεσμιακά δάνεια για να προετοιμαστούν για μια πιθανή ύφεση, είπε.

Οι εταιρείες λένε, «Θα το χρησιμοποιήσω για να εξοφλήσω το περίστροφό μου, ώστε το πιο ευέλικτο κεφάλαιό μου να έχει περισσότερη διαθεσιμότητα», είπε η κ. Lesher, η οποία αρνήθηκε να μοιραστεί τα στοιχεία δανεισμού της τράπεζας.

Υπάρχει ελάχιστη διαφορά στα επιτόκια μεταξύ των δύο τύπων δανείων στην αγορά κοινοπρακτικών δανείων, είπε. Οι τράπεζες, από την πλευρά τους, προτιμούν να προσφέρουν στις εταιρείες ένα προθεσμιακό δάνειο αντί να αυξάνουν το πιστωτικό τους όριο επειδή δημιουργεί υψηλότερη απόδοση, είπε. Τα προθεσμιακά δάνεια χρηματοδοτούνται επίσης από την αρχή, σε αντίθεση με τις πιστωτικές γραμμές.

Τα μετρητά που διαθέτουν οι αμερικανικές εταιρείες στους ισολογισμούς τους μειώθηκαν το περασμένο έτος καθώς τα επιτόκια αυξήθηκαν, αλλά παραμένουν πάνω από τα προ πανδημίας επίπεδα. Μεταξύ των 462 εταιρειών του S&P 500 που ανέφεραν οικονομικά αποτελέσματα στις 15 Νοεμβρίου, τα μετρητά και τα ισοδύναμα μετρητών στον ισολογισμό μειώθηκαν κατά 13% στα 3,19 τρισεκατομμύρια δολάρια, σύμφωνα με την S&P Global Market Intelligence, έναν πάροχο δεδομένων. Μεταξύ των ίδιων εταιρειών, τα μετρητά το 2019, το έτος πριν από την έναρξη της πανδημίας, ήταν 2,19 τρισεκατομμύρια δολάρια.

Τον Σεπτέμβριο, η ενεργειακή εταιρεία Xcel αύξησε το μέγεθος των ανακυκλούμενων πιστωτικών της διευκολύνσεων κατά 15% στα 3,55 δισεκατομμύρια δολάρια. Η Xcel με έδρα τη Μινεάπολη συνήθως δεν αντλεί από τις εγκαταστάσεις της, αντί να τις χρησιμοποιεί ως εφεδρική ρευστότητα σε περίπτωση που δεν μπορεί να έχει πρόσβαση στις αγορές εμπορικών χαρτιών, όπως έκανε κατά τη διάρκεια της οικονομικής κρίσης του 2008, είπε ο Paul Johnson, ταμίας του Εταιρία.

Paul Johnson, Ταμίας της Xcel Energy.


εικόνα:

Xcel Energy

Η εταιρεία αύξησε τις ανανεούμενες πιστωτικές γραμμές της κυρίως επειδή επεκτεινόταν και αντιμετώπισε επίσης υψηλότερο κόστος εμπορευμάτων, είπε ο κ. Τζόνσον. Αλλά οι θολή οικονομική προοπτική είναι επίσης ένας παράγοντας, είπε. «Πιστεύω ότι είναι σκόπιμο να υπάρχει πρόσθετη ρευστότητα σε περιόδους οικονομικής αβεβαιότητας», είπε.

Η Xcel συνήθως δεν επιτρέπει στα εμπορικά της υπόλοιπα να υπερβαίνουν το 40% της συνολικής δανειοληπτικής της ικανότητας υπό τις ανανεούμενες πιστωτικές γραμμές της, είπε ο κ. Τζόνσον. Στις 30 Σεπτεμβρίου, το ανεξόφλητο υπόλοιπο εμπορικών χρεογράφων της εταιρείας ήταν 158 εκατομμύρια δολάρια με μέσο σταθμισμένο επιτόκιο 3,4%. Στο πλαίσιο της ανανεούμενης πιστωτικής διευκόλυνσής της, η εταιρεία μπορεί να δανειστεί με εγγύηση διάρκειας μίας ημέρας, πλέον περιθωρίου μεταξύ 0,75% και 1,5%.

Το τρίτο τρίμηνο, η Bombardier έκλεισε μια νέα πενταετή πιστωτική διευκόλυνση 300 εκατομμυρίων δολαρίων. Υποστηριζόμενη από εξασφαλίσεις κεφαλαίου κίνησης, η διευκόλυνση θα επιτρέψει στην καναδική αεροδιαστημική εταιρεία να διατηρεί λιγότερα μετρητά για να πετύχει τον στόχο της για διαθέσιμη ρευστότητα 1,5 δισεκατομμυρίων δολαρίων, δήλωσε ο Chief Financial Officer Bart Demosky σε κλήση κερδών στις 3 Νοεμβρίου.

Η αεροδιαστημική εταιρεία λαμβάνει επίσης μέτρα για να βελτιώσει τις ελεύθερες ταμειακές ροές της, ένα από τα πολλά πράγματα που θα τη βοηθήσουν να προετοιμαστεί για το τρέχον αβέβαιο οικονομικό περιβάλλον, δήλωσε ο Eric Martel, διευθύνων σύμβουλος της εταιρείας, στην κλήση.

«Όταν πρόκειται για μακροοικονομικούς παράγοντες, βλέπουμε πολύ διαφορετικές προβλέψεις για το τι θα φέρουν οι επόμενοι μήνες και το έτος», είπε.

Στείλτε email στην Kristin Broughton στο [email protected] και στη Nina Trentmann στο [email protected]

Πνευματικά δικαιώματα ©2022 Dow Jones & Company, Inc. Ολα τα δικαιώματα διατηρούνται. 87990cbe856818d5eddac44c7b1cdeb8

Leave a Comment

Your email address will not be published. Required fields are marked *